Волатильность – уникальные факты

Историческая волатильность

Wise21 июля 2015 11:40

Историческая волатильность – параметр, представляющий собой стандартное отклонение цены того или иного актива фондового рынка в определенный период времени, рассчитанного с применением исторической информации о его стоимости.

Виды исторической волатильности

Понятие волатильности на рынке все чаще применяется при анализе текущих рисков в процессе совершения тех или иных инвестиций. Это вызвано тем, что стоимость инструментов может меняться в различных диапазонах.

К примеру, цена одних активов может колебаться в пределах нескольких сотых процентов, а других – нескольких десятков. Те инструменты, которые характеризуются максимальными колебаниями, называются волатильными.

Другая категория активов, которые не подвержены сильным скачкам цены, относится к “низковолатильным”.

Сегодня выделяется несколько видов волатильности, каждая из которых имеет свои особенности:

1. Историческая волатильность (на английском языке звучит как «historical volatility»). Данный показатель – фактический параметр волатильности цены выбранного биржевого инструмента, расчет которого производится с учетом фактической стоимости.

2. Ожидаемая волатильность (английское название – «implied volatility»). Суть данного инструмента – оценка волатильности в будущем. Данный параметр зависит от нескольких опций – конъюнктуры рынка, будущих новостей, исторической волатильности.

3. Ожидаемая историческая волатильность представляет собой общую совокупность исторических прогнозов в отношении implied volatility.

По сути, историческая волатильность отражает изменение стоимости актива в прошлом. В ряде случаев участники рынка называют этот параметр реализованной или фактической волатильностью.

Историческая волатильность может быть нескольких видов:

1. Статическая волатильность. Этот параметр вычисляется как стандартное отклонение доходности актива, вычисляемое для определенного временного промежутка.

Стандартное отклонение представляется собой одну из мер статистики, которая фиксирует изменчивость ряда числовых параметров. Следовательно, историческая волатильность, вычисленная как стандартное отклонение прибыли актива, показывает степень рассеивания вероятных параметров доходности актива около среднего значения.

С помощью стандартного отклонения производится статическое измерение волатильности. При этом используется стоимость закрытия, наблюдаемая на различных временных промежутках. После этого производится расчет стандартного отклонения для основных периодов (как правило, это десять, двадцать, тридцать, шестьдесят, девяносто, сто двадцать, сто пятьдесят и сто восемьдесят дней).

Основная задача инвестора – подобрать оптимальный период для наблюдений. Так, максимальный объем данных позволяет с большей точностью произвести расчеты. С другой стороны, слишком «старые» исторические данные могут быть неактуальными для будущих предсказаний.

2. Волатильность Паркинсона (или, как ее еще называют – экстремальная волатильность).

Сущность и расчет исторической волатильности

Как уже упоминалось, у каждого актива (акции, индекса и так далее) есть свой уровень волатильности, который со временем может меняться. Высокий уровень говорит о том, что стоимость актива колеблется в широком диапазоне. При этом, несмотря на частое изменение цены, для каждого актива характерен нормальный уровень волатильности. Именно вокруг него и происходят колебания.

Для расчета нормального уровня волатильности производится сравнение исторической волатильности для разных периодов времени. Также из расчета текущего параметра исторической волатильности можно определить поведение волатильности – растет она или снижается. Проводится это с помощью стандартного отклонения, о котором упоминалось выше. Данный параметр выражается в процентах.

К примеру, историческая волатильность за последние десять дней равняется 20%, а за последние 120 дней – 50%. Это говорит о том, что в последнее время волатильность интересующего инструмента постоянно снижалась. При этом параметр имеет свойство возвращаться к своему среднему значению после достижения максимума.

Нормальная историческая волатильность акций, к примеру, должна находиться в пределах 10-15%. Если же данный параметр превышает 100%, то активы обладают повышенной волатильностью. В дальнейшем при выборе того или иного инструмента можно производить сравнение волатильности.

Нельзя забывать, что волатильность – это всего лишь параметр статистики. К примеру, если волатильность акции составляет 30%, то это не имеет особого значения. Единственное, где может быть использован этот показатель, так это статистическое исследование.

Как уже упоминалось, историческая волатильность может быть рассчитана для различного количества дней (10, 20, 50 и так далее). Во всех случаях полученные данные всегда сравниваются с годовыми параметрами. Понять суть исторической волатильности можно по графику ниже.

На картинке показана акция (хотя, на ее месте мог быть любой актив). В последний 10-ти дневный период волатильность находится на минимальном уровне (около 15-20%) и изменения цены до определенного момента минимальны. Но до этого периода актив имел большую волатильность.

Как следствие, параметр исторической волатильности до переломной позиции (точки А) может различаться (в зависимости от срока измерений): 10 дней – 20%, 20 дней – 25%, 50 дней – 37%, 100 дней – 48% и так далее.

Чем больший промежуток берется, тем больший участок исторической волатильности будет охвачен и тем выше будет показатель исторической волатильности.

Обратите внимание

Приведенный график показывает ценную бумагу, волатильность которой со временем снижается. Ее цена была наиболее активной прошлом, а последние дни находилась в более-менее стабильном состоянии.

Переломный момент в исторической волатильности происходит в точке А, когда стоимость актива была резко «подбрасывается» вверх. Подобное движение повышает другой параметр – подразумеваемую волатильность. С правой стороны рисунка видно, что актив прекратил свой рост, а сама волатильность стала более мощной, чем на более ранних участках графика.

Таким образом, если рассчитывать 10-ти дневную волатильность для правой части графика, то она стала бы выше. В то время как максимальные ценовые периоды могли бы измениться в меньшую сторону. К примеру, картина могла бы иметь следующий вид: 10 дней – 85%, 20 дней – 80%, 50 дней – 55%, 100 дней – 40%.

После проведения такого анализа можно увидеть, что ценная бумага ранее была менее активна, чем сегодня. Таким образом, при выборе инструмента можно учитывать историческую волатильность и опираться на параметр среднего отклонения.

Оценка волатильности необходима и для того, чтобы понять потенциальные перспективы той или иной стратегии, оценить текущий уровень риска.

Подобный подход актуален для многих биржевых инструментов (в том числе и для производных – фьючерсов или опционов).

Историческую волатильность нельзя игнорировать. Кроме общей оценки ее можно использовать в роли исходных параметров для модели Блэка-Шоулза (для опционов).

К слову, в случае с опционными контрактами введение исторической волатильности в различные модели является очень важным, ведь это позволяет более точно определить стоимость актива. Кроме этого, есть большие шансы точно спроектировать стоимость самой акции в будущем.

Посредством анализа исторической волатильности можно понять, куда дальше двинется бумага и перейдет ли она определенную границу на заданном временном промежутке.

Описанный пример показывает, что историческая волатильность часто меняется в значительной степени для каждого из активов. При этом с течением времени статистическая волатильность также будет меняться, поэтому в случае применения данного инструмента важно быть максимально консервативным и не доверять анализу на 100%.

Расчет исторической волатильности производится по единой методике, которая позволяет получать весьма точные результаты. Если же в процессе расчета получаются различные цифры, то можно смело говорить о наличии ошибки во время вычислений. Особенность формулы исторической волатильности в том, что здесь нет места для фантазии – каждый параметр четко определен и должен быть учтен в формуле.

Как правило, вычисление исторической волатильности (для свечей) производится таким образом:

, где Pcur – стоимость текущей свечки (как правило, берется цена закрытия);
– Pprev – стоимость предыдущей свечки.

Есть и общая формула, которая имеет более сложный и замысловатый вид. Но так может показаться лишь на первый взгляд. При детальном рассмотрении многие параметры хорошо известны даже начинающему трейдеру. Так, общая формула для расчета исторической волатильности имеет следующий вид:

где HV – основной параметр, а именно историческая волатильность;
– Pi и Pi-1 – это стоимость двух свечек, которые находятся рядом друг с другом (информация из первой приведенной нами формулы);- n – общее число свечей или суток, которые учитываются при вычислении;

– days – общее число суток в году, когда проводилась торговля инструментом.

Для лучшего понимания стоит отметить, что первая часть формулы – это некое среднеквадратичное отклонение определенной выборки параметров.

В свою очередь выражение, которое находится под корнем – это дисперсия этой же выборки.

Важно

Параметр, который вычитается (он находится в числителе) – это среднее значение, вычисленное с учетом последних логарифмов отношений стоимости двух стоящих рядом свечей.

Источник: https://utmagazine.ru/posts/11364-istoricheskaya-volatilnost

Волатильность: расчёт, основные индикаторы и применение на практике

Волатильностью трейдеры называют изменчивость цены на графике торгуемого финансового инструмента. При небольшой изменчивости цены, когда она колеблется около одной отметки довольно продолжительное время, говорят о низкой волатильности. Напротив, когда цена совершает резкие скачки с большими перепадами значений, имеет место высокая волатильность.

Низкая волатильность, как правило, бывает перед закрытием очередной торговой сессии, когда трейдеры малоактивны и уже готовятся к началу новой сессии.

Вообще, чем ниже волатильность, тем стабильнее финансовый инструмент, цену которого мы рассматриваем.

Однако при низкой изменчивости цены финансового инструмента, существует гораздо меньше потенциальных возможностей для получения прибыли, нежели при высокой изменчивости.

Высокая волатильность часто возникает на рынке сразу после выхода важных новостей (касающихся торгуемого финансового инструмента). Также очень высокая изменчивость свойственна кросс курсам валютных пар, если, например, котируемая валюта относится к стране с развивающейся или нестабильной экономикой.

Кроме этого волатильнось финансового инструмента является отражением той меры риска, которую берёт на себя трейдер им торгующий. Для каждого конкретного финансового инструмента существует возможность рассчитать волатильность через параметр выборочного стандартного отклонения, что даёт трейдеру возможность заранее оценить риски, возникающие при его приобретении.

Кстати в финансовой статистике, всего существует три основных типа волатильности:

  1. Текущая волатильность. Определяется, за какой либо период времени, начиная с сегодняшней даты;
  2. Историческая волатильность. Определяется, для какого либо периода времени, начало и конец которого находятся в прошлом;
  3. Будущая волатильность. Определяется для периода времени, начало которого сегодня, а конец – в определённую дату будущего (например, в срок истечения опциона).

Расчёт исторической волатильности

Как уже упоминалось выше, расчет волатильности производится по формуле стандартного (среднеквадратического) отклонения. И дневная историческая волатильность будет вычисляться следующим образом:

n – количество баров (свечей) в рассматриваемом интервале ценового графика (период графика D1);

xi – значение цены;

m – среднее арифметическое цены в рассматриваемом интервале, рассчитываемое по формуле:

Совет

В принципе, для расчёта волатильности можно воспользоваться таблицей Excel. Для этого просто выгрузите исторические данные из торгового терминала в таблицу (например, цены закрытия за год) выберите столбец с ценами и воспользуйтесь функцией СТАНДОТКЛОН().

Для того чтобы рассчитать недельную, месячную или годовую историческую волатильность следует воспользоваться формулой:

Для расчёта годовой волатильности подставляется значение Т=252 (по количеству рабочих дней в году). Для расчёта месячной и недельной волатильности – 21 и 5 соответственно (тоже по количеству рабочих дней в месяце и в неделе).

Факторы, влияющие на волатильность

На текущую и будущую волатильность существенное влияние может оказывать целый ряд факторов, основные из которых описаны ниже:

  1. В первую очередь влияние на будущую волатильность оказывает её значение в прошлом, то есть, волатильность историческая. Чем больше значение исторической волатильности, тем больше ожидаемые её значения в настоящем и в будущем;
  2. Важные события в сфере политики и экономики могут оказывать значительное влияние на стабилизацию или дестабилизацию цен целых групп финансовых инструментов;
  3. Ожидания участников рынка перед выходом важных экономических новостей также могут существенно повлиять на волатильность после выхода последних;
  4. Изменение уровня ликвидности конкретного финансового инструмента также, как правило на волатильности его цены;
  5. Временные периоды тоже оказывают своё действие. Например, волатильность может изменяться в зависимости от дня недели или от времени в течение одной торговой сессии. Например, на валютном рынке Форекс всплеск волатильности определённых валютных пар, как правило, связан со временем открытия финансовых учреждений в странах их представляющих.
  6. Технические уровни поддержки и сопротивления также оказывают своё влияние на волатильность. Пробой этих уровней, как правило, всегда сопровождается ощутимым всплеском волатильности.
Читайте также:  Легендарная шпионка мата хари

Важность волатильности для инвесторов

Для инвесторов значение такой величины как волатильность очень важно, по крайней мере, по пяти причинам перечисленным ниже:

  1. Чем шире диапазон колебаний цены объекта инвестирования, тем больше потенциальный риск и тем большее беспокойство это вызывает у инвестора
  2. Уровень волатильности финансового инструмента может влиять на размер его позиции в инвестиционном портфеле;
  3. Если денежные средства, вырученные от продажи ценных бумаг, могут потребоваться в какой либо конкретный момент времени, большая волатильность этих бумаг может стать причиной дефицита этих средств (по причине того, что большая часть бумаг может быть продана на низшей фазе их ценового колебания);
  4. Волатильность цен даёт возможность дёшево покупать и дорого продавать активы при переоценке;
  5. Большая волатильность бумаг входящих в инвестиционный портфель негативным образом влияет на его совокупный среднегодовой темп роста (CAGR – Compound annual growth rate).

Индикаторы волатильности

В техническом анализе рынка существует целый ряд индикаторов показывающих интенсивность изменения цены. Все они имеют разную методику расчёта, но суть у них одна – отражение волатильности на заданном периоде ценового графика.

Индикаторов такого рода, с учётом многочисленных разработок самих трейдеров, сотни и даже тысячи. Ниже приведены лишь самые популярные и, на мой взгляд, наиболее интересные из них.

Полосы Боллинджера

Этот индикатор наглядно отображает на ценовом графике волатильность в виде ценового канала (полосы) расположенного вокруг цены. Ширина этого канала рассчитывается как стандартное отклонение цены от скользящей средней, а потому она изменяется в зависимости от текущей волатильности рассматриваемого инструмента.

При росте волатильности канал расширяется, а при её снижении – сужается. Выход цены за пределы канала, говорит об аномальной волатильности цены в данном направлении и является сигналом начала нового тренда.

Кроме этого, длительное движение цены в узком канале (в узкой полосе) говорит о том, что скоро начнётся сильное ценовое движение (возрастёт волатильность).

RVI

Индекс относительной бодрости (Relative Vigor Index), именно так назвал своё детище известный американский трейдер Джон Эйлерс. В основе индикатора RVI лежит тот факт, что при восходящем тренде цены закрытия, в большинстве своём, находятся выше цен открытия, а при нисходящем тренде, наоборот, цены закрытия ниже цен открытия.

Линия индикатора строится как отношение разницы цен CLOSE – OPEN (закрытия и открытия) к разнице максимальной и минимальной цены свечи (HIGH – LOW). Кроме этого, дополнительно проводится сигнальная линия, представляющая собой сглаженное значение основной (сглаживание производится с помощью четырёхпериодного симметрично взвешенного скользящего среднего).

ATR

Аббревиатура ATR расшифровывается как Average True Range, что в переводе на русский язык означает – средний истинный диапазон. Этот индикатор также является показателем волатильности рынка (более того, он и создавался специально для того чтобы определять её).

При расчёте этого индикатора сначала выбирается максимальный из трёх диапазонов:

  1. Между минимумом и максимумом текущего ценового бара (свечи);
  2. Между максимумом текущего бара и ценой закрытия предыдущего;
  3. Между минимумом текущего бара и ценой закрытия предыдущего.

Затем по выбранным значениям диапазонов строится скользящая средняя и именно она представляет собой итоговую линию индикатора.

Рост индикатора ATR говорит нам о возрастающей волатильности цены, а его снижение, наоборот, свидетельствует о том, что волатильность уменьшается. Причём, в отличие от предыдущего рассмотренного индикатора, рост волатильности здесь отображается безотносительно к направлению движения цены.

Standart Deviation

В переводе с английского Standart Deviation означает – стандартное отклонение.

Этот индикатор показывает отклонения цены относительно скользящего среднего, характеризуя, таким образом, текущую волатильность и наличие (или отсутствие) тренда.

Большие значения индикатора говорят трейдеру о повышенной волатильности и наличии тренда. Низкие показатели Standart Deviation свидетельствуют о низкой волатильности и говорят о том, что цена, скорее всего, находится во флэте.

VIX

Индекс волатильности VIX представляет собой не что иное, как ожидания инвесторов относительно будущего движения фондового индекса S&P500. А так как данный фондовый индекс включает в себя акции пятисот крупнейших американских компаний, то можно сказать, что VIX показывает ожидаемую волатильность американского фондового рынка в целом.

Когда значения VIX растут, растёт и беспокойство инвесторов, они ожидают возрастания волатильности рынка. Снижение VIX, напротив, говорит о том, что большинство игроков рынка не ожидают больших ценовых изменений в ближайшем будущем. Подробнее об этом инструменте вы можете прочитать здесь: «Что такое индекс волатильности VIX».

H-L волатильность

Ещё один интересный индикатор волатильности вычисляемый как отношение разницы максимальной и минимальной цен (сглаженная экспоненциальной скользящей средней) к средней цене финансового инструмента (выраженной через экспоненциальную скользящую среднюю по ценам закрытия):

Между H-L волатильностью и движением рынка существуют следующие основные закономерности (в применении к фондовому рынку):

  1. При стабильном росте рынка наблюдается постепенное снижение показателя волатильности. Это объясняется тем, что по мере роста, крупные игроки начинают сокращать количество своих операций
  2. Если при росте рынка, постепенно снижающаяся волатильность вдруг меняет своё направление и начинает расти вместе с рынком, то это говорит о скорой смене тренда. Такого рода дивергенция является показателем переоцененности финансового инструмента, а рост волатильности обусловлен тем, что крупные игроки стремятся поскорее избавиться от своих позиций.
  3. Максимальные значения H-L волатильности, как правило, всегда соответствуют минимумам рынка. Это связано с тем, что минимумам, как правило, всегда предшествуют панические распродажи, сопровождаемые сильно увеличенной активностью мелких и средних спекулянтов.
  4. Снижение волатильности после достижения рынком очередного локального минимума свидетельствует о его истинности и позволяет трейдерам относительно безопасно открывать длинные позиции по достаточно выгодным ценам.

Как показатели волатильности применяют на практике

Выше мы рассмотрели методику расчёта исторической волатильности и основные индикаторы волатильности. Теперь давайте поговорим о том, как использовать всё это на практике.

Ну, во-первых, уровень волатильности можно использовать для оценки риска инвестиций в тот или иной финансовый инструмент. Чем выше этот уровень, тем больше потенциальный риск трейдера (инвестора).

Отсюда вытекает ещё одно практическое применение значения волатильности: с его учётом можно формировать инвестиционный портфель таким образом, чтобы доли финансовых инструментов в его составе были обратно пропорциональны их волатильности.

Это требуется для того, чтобы отрегулировать суммарный риск по портфелю в целом.

Уровень волатильности можно использовать для определения, так называемого запаса хода финансового инструмента. Допустим, вы имеете дневное значение волатильности выражаемое в 100 пунктах движения цены (т.е.

каждый день в среднем изменение цены составляет величину равную 100 пунктам). При этом, например, сегодня, цена прошла всего лишь 20 пунктов. Таким образом, исходя из статистики, цена может сдвинуться ещё на 80 пунктов (100-20=80).

Это можно использовать для определения целей по открытым позициям.

Кроме этого значение волатильности есть своего рода индикатор интереса игроков к данному конкретному финансовому инструменту. Чем больше этот интерес, тем больше значение волатильности.

Источник: https://www.AzbukaTreydera.ru/volatilnost.html

❰ Волатильность криптовалют: почему скачет курс и изменится ли ситуация ᐈ Сообщество Сryptonet

При обсуждении рынка криптовалют очень часто обращают внимание на его высокую волатильность. Является ли волатильность криптовалют неизбежной проблемой для всех желающих инвестировать в криптовалюты? Или же не всё так страшно? Постараемся разобраться.

Что такое волатильность криптовалют

Волатильностью криптовалюты называется степень колебания ее курса. На графиках курса видны постоянные скачки и падения. Разница между верхним и нижним пределами цены и есть показателем волатильности криптовалюты.

Например, у биткоина нижний предел цены за последний месяц составил ~$11 тыс, а верхний — ~$20 тыс. Следовательно, его волатильность в декабре 2017 года — чуть меньше 50%.

Обычно волатильность криптовалют высчитывается в рамках конкретного периода, как в примере выше. Период может быть любым — неделя, месяц, год. Но за промежуток меньше месяца ее мало кто рассчитывает, потому что в течение, скажем, недели курс может только расти или падать.

На основании месячной волатильности уже можно делать выводы, но чаще для составления прогнозов или торговых стратегий берется волатильность за несколько месяцев или за год.

Волатильность за определенный промежуток времени или за все время существования криптовалюты называется исторической волатильностью.

Есть еще ожидаемая волатильность, которая является основным объектом интереса игроков на рынке. Ожидаемая волатильность — это прогнозируемая волатильность, т. е. предположения относительно степени колебания курса криптовалюты в будущем. Высчитывается она, исходя из исторической волатильности и текущего положения криптовалюты на рынке (стоимости, ликвидности и т. д.).

Насколько высока волатильность криптовалют

Курс любых активов, в том числе криптовалют, редко неподвижен.

На него влияют спрос и предложение со стороны рядовых потребителей и инвесторов, трейдеры, экономико-политическая ситуация, информационное поле, появление новых криптовалют и форков и другие происшествия, присущие и только криптосфере, и экономике в целом.

Перечисленное может влиять на криптовалюты как положительно, так и отрицательно.

Часто положительные и отрицательные факторы накладываются друг на друга с небольшой разницей во времени, в результате чего наблюдаются колебания курса. Подогреваются они трейдерскими играми, когда игроки целенаправленно стараются его понизить или повысить.

Источник: https://cryptonet.biz/?p=1466

Самые волатильные валютные пары

Скорее всего вы уже знакомы с таким понятием как «волатильность». Если нет, то перед прочтением данной статьи рекомендуем ознакомиться с этим материалом.

В этой статье речь пойдет о самых волатильных валютных парах на Форекс в 2017 году.

Исходя из определения волатильности, нужно отметить, что этот показатель не постоянен и склонен к изменению с течением времени.

Волатильность понятние относительное

Если вы торговали на рынке Форекс или хотя бы наблюдали за движением котировок со стороны, то наверняка замечали, что цена на графике движется не линейно. Бывают периоды, когда цена практически замирает или же движется в пределах очень узкого диапазона. В таком случае говорят о низкой волатильности на рынке.

Читайте также:  Сколько весит слон

С другой стороны, когда публикуются важные экономические показатели или выступают официальные лица, цена на рынке совершает резкие и сильные движения. В этом случае говорят о росте или даже всплеске волатильности.

Для демонстрации непостоянства волатильности наглядно, давайте обратимся к калькулятору волатильности на рынке Форекс http://ru.investing.com/tools/forex-volatility-calculator. Для того, чтобы воспользоваться этим инструментом, нужно лишь указать временной период в неделях, за который следует рассчитать волатильность.

Рассмотрим для примера изменение волатильности валютной пары NZD/USD с течением времени. Для этого на вышеуказанном сайте введем период в 4 недели для расчета волатильности. Были получены следующие результаты в виде 3-х диаграмм:

Эти диаграммы показывают среднюю волатильность валютной пары NZD/USD за каждый день начиная с 1 июля, среднюю часовую волатильность, а также волатильность по дням недели.

На основании всех трех диаграмм можно сделать вывод, что волатильность склонна к изменениям на любых временных периодах. Особенный интерес представляет диаграмма часовой волатильности валютной пары NZD/USD.

Обратите внимание

Здесь пики волатильности наблюдались в 12 и 21 час по Гринвичу. Это полностью совпадает со временем публикации экономических новостей из США и Новой Зеландии.

Это подтверждает тезис об увеличении волатильности во время публикации важных новостей, приведенный в начале статьи.

Изменчивость волатильности наблюдается на всех валютных парах. Вы можете сами выбрать нужную вам валютную пару и получить статистику ее волатильности на разных временных отрезках.

От чего зависит волатильность

От чего же зависит волатильность любой валютной пары? Главной причиной волатильности является ликвидность. Классическое правило гласит – чем больше ликвидность, тем меньше волатильность и наоборот.

Ликвидность – это, по сути, количество спроса и предложения на рынке. Следовательно, чем больше показатели спроса и предложения тем труднее сдвинуть цену с места.

Исходя из этого правила, можно сделать вывод, что самыми волатильными на Форекс будут экзотические валютные пары, т.к. их ликвидность обычно меньше чем у основных пар.

Волатильность также часто возникает в момент публикации важных экономических данных, поэтому не лишним будет скачать и установить индикатор новостей для мт4:

Так вы сможете обезопасить себя от неожиданной активности на рынке.

Давайте с помощью статистики проверим предыдущие утверждения.

Таблица самых волатильных валютных пар

Пользуясь случаем хочу сообщить о долгожданном запуске нашего клуба SharkFX с множеством инструментов, индикаторов, а также интерактива для трейдеров. Присоединяйтесь.

Для исследования возьмем 7 основных валютных пар, а также кросс-курсы и экзотические валютные пары, и составим на основании полученных данных сравнительную таблицу:

Из таблицы видно, что самые волатильные пары Форекс – экзотические, а именно – USD/SEK, USD/BRL и USD/DKK. Все эти пары проходят в среднем более 400 пунктов в день.

Важно

Волатильность основных валютных пар значительно ниже и только GBP/USD, USD/JPY и USD/CAD проходят более 100 пунктов в день. А пара EUR/USD оказалась самой не волатильной.

Среди кросс-курсов, наиболее волатильными являются валютные пары GBP/NZD, GBP/AUD, GBP/JPY и GBP/CAD. Все эти пары проходят в среднем более 200 пунктов в день.

EUR/CHF, CAD/CHF, AUD/CHF и EUR/GBP отличаются наименьшей волатильностью среди кросс-курсов. Амплитуда их движений, в основном, не превышает 90 пунктов в день.

На основании таких утверждений читатель может сделать вывод, что торговля экзотическими валютными парами или кросс-курсами сулит большие прибыли. Однако, не все так однозначно. Действительно, диапазон движения экзотических пар значительно масштабнее, чем у основных пар.

Но такая высокая волатильность является следствием низкой ликвидности. А торговля низколиквидными валютными парами несет определенные риски для трейдера.

Дело в том, что различные методы технического анализа в таких ситуациях могут не работать. То есть, если Вы решили торговать, к примеру, валютной парой USD/SEK или GBP/NZD, то проводимый вами анализ может работать не так эффективно, как, например, при торговле EUR/USD, а фигуры технического анализа могут давать ложные сигналы.

Это происходит потому, что в основе технического анализа лежит психология поведения рынка в его наиболее ликвидной форме. Если же ликвидность торгового инструмента снижена, то достоверность технического анализа подпадает под сомнение.

Второй проблемой с которой может столкнуться трейдер при торговле волатильными инструментами – это широкий спред (дополнительные торговые издержки).

Совет

Безусловно, мы никого не отговариваем торговать валютными парами с низкой ликвидностью. Однако наша задача – предупредить неопытных трейдеров и новичков, что риски такой торговли – выше, чем при торговле классическими валютными парами.

Источник: https://sharkfx.ru/samye-volatilnye-valyutnye-pary

Что такое волатильность валютных пар

Волатильность – это диапазон колебания котировок в течение торгового времени. Если цена актива изменяется в широком диапазоне, то уровни потенциальных рисков и прибылей также достаточно велики.

Справедлива и обратная ситуация. Биржевые игроки всегда стремятся к увеличению прибылей, поэтому большинство трейдеров предпочитает работать с высоковолатильными валютными парами.

Существует три основных типа изменчивости…

Все, что нужно знать трейдеру про волатильность на валютном рынке Форекс

Волатильность (изменчивость) – это диапазон колебания котировок в течение торгового времени. Если цена актива изменяется в широком диапазоне, то уровни потенциальных рисков и прибылей также достаточно велики. Справедлива и обратная ситуация. Биржевые игроки всегда стремятся к увеличению прибылей, поэтому большинство трейдеров предпочитает работать с высоковолатильными валютными парами.

Виды волатильности

Существует три основных типа изменчивости:

  • историческая, которая рассчитывается на основе прошлых данных о котировках актива и, по сути, отображает стандартное отклонение доходности за расчетный период времени;
  • ожидаемая, которая вычисляется исходя из текущих котировок;
  • историческая ожидаемая, представляющая собой архив прогнозов ожидаемой изменчивости.

Для торговли используется ожидаемая волатильность, позволяющая спрогнозировать силу дальнейших изменений валютных котировок.

Факторы, влияющие на волатильность

Диапазон колебания котировок валютных пар в течение торгового дня может быть абсолютно разной: от 42 пунктов по паре USD/HKD (гонконгский доллар) до 495 пунктов по паре USD/DKK (датская крона). Основные факторы, которые влияют на изменчивость цен различных активов, следующие:

  • объем торговых операций на бирже;
  • ликвидность актива;
  • количество крупных игроков на рынке;
  • общее состояние национальных экономик.

Волатильность одного финансового инструмента также может варьироваться. К примеру, средний «пробег» пары EUR/USD составляет 90 пунктов в день. Но в зависимости от ситуации изменчивость инструмента колеблется в рамках 80-140 пунктов в сутки. Текущее значение напрямую зависит от таких факторов как:

  • торговая сессия;
  • изменение важных уровней поддержки и сопротивления;
  • день недели;
  • выход новостей.

Наиболее сильное влияние на изменение поведения котировок оказывает публикация макроэкономических показателей.

Сразу перед выходом новости и по ее завершении обычно наблюдается всплеск активности трейдеров, так как в это время они спешно открывают новые сделки или закрывают старые.

В зависимости от силы макроэкономической новости изменение диапазона котировок может быть разным. Слабую новость участники рынка могут и не заметить, а вот публикация Nonfarm Payrolls в любом случае всколыхнет биржу.

Как подсчитать волатильность?

Историческая изменчивость рассчитывается на основании стандартных формул. Ожидаемая волатильность – это статистический показатель, который представляет собой усредненную высоту последних десяти свечей заданного таймфрейма.

Для расчета ожидаемой изменчивости достаточно подсчитать количество пунктов между уровнями high и low предыдущих свечей и разделить их на 10. Однако такой «ручной» подход используется довольно редко, так как для определения силы изменчивости опытные трейдеры используют технические индикаторы.

Наиболее популярными инструментами для измерения диапазона котировок сегодня считаются индикатор ATR, полосы Боллинджера и скользящие средние.

Полосы Боллинджера

Индикатор полосы Боллинджера – это осциллятор, идентифицирующий зоны перекупленности/перепроданности рынка. Полосы состоят их трех основных линий.

Центральная линия индикатора – это скользящая средняя цены, верхняя – граница перекупленности актива, нижняя – граница перепроданности. Расстояние между этими линиями дает трейдеру возможность определить уровень волатильности актива.

Валютная пара с расширенными полосами Боллинджера характеризуется высокой волатильностью. Схождение трех полос сигнализирует о том, что изменчивость актива низкая.

Скользящие средние

Скользящее среднее отображает среднюю цену финансового инструмента за заданный период времени. Данный индикатор располагается непосредственно на графике и линия скользящей средней следует за ценой. Расстояние между линией индикатора и ценой иллюстрирует волатильность валютной пары. Чем дальше скользящая средняя отклоняется от графика котировок, тем больше изменчивость актива.

Индикатор ATR

Индикатор среднего истинного диапазона создан именно для подсчета волатильности. В отличие от визуального наблюдения расположения индикатора относительно цены при работе со скользящими средними, ATR вычисляет конкретное значение волатильности в пунктах.

Окно индикатора расположено под графиком, в котором и визуализируется изменение волатильности за последние 14 периодов. В верхнем левом углу отображается текущее значение изменчивости в пунктах. В зависимости от таймфрейма на графике это может быть волатильность за последние 14 минут, часов или дней.

Следует отметить, что данный инструмент не идентифицирует тренд – его единственная функция состоит в расчете изменчивости актива.

Кроме того, узнать волатильность в пунктах можно при помощи специальных калькуляторов. К примеру, данный калькулятор позволяет узнать часовую и дневную изменчивость за заданное количество дней для наиболее популярных валютных пар. Итак, как использовать данные об изменчивости?

Волатильность в трейдинге

Данный параметр широко используется в торговле в двух случаях: для определения целесообразности открытия позиции и для расчета стоп-ордеров.

К примеру, суточная изменчивость пары USD/JPY составляет 123 пункта и на данный момент котировки актива «прошли» 100 пунктов вверх от момента открытия торговой сессии. Однако торговая система трейдера сигнализирует о возможности открытия длинной позиции (покупки валюты).

Очевидно, что исходя из значений статистической изменчивости, сегодня паре USD/JPY осталось «пройти» всего 23 пункта. Делать вывод об открытии позиции стоит и по другим ориентирам, однако волатильность показывает трейдеру, что покупать валюту на данный момент нецелесообразно.

Обратите внимание

Если же торговая система сигнализирует о благоприятных условиях для продажи валюты, трейдер может смело открывать позицию. Исходя из значения параметра, биржевой игрок выставляет ордер take-profit с целью взять 50-70 пунктов прибыли.

Для выставления ордера stop-loss он использует показания индикаторов (к примеру, полос Боллинджера) или руководствуется правилами риск-менеджмента.

Очевидно, что рынок не подчиняется таким простым прогнозам, но учет изменчивости позволяет трейдеру чувствовать себя более уверенно.

© BBF.ru

Источник: https://BBF.ru/magazine/13/6838/

Волатильность криптовалют: угроза или возможность?

Одним из важных пунктов критики обращённой сторонниками традиционных финансовых инструментов на криптовалюты является их высокая волатильность. BitCryptoNews вместе с экспертами разбирается, что за явление обозначается этим словом и как относиться к волатильности, если вы планируете вкладываться в цифровые деньги или уже делаете это.

Волатильность — в переводе с английского просто «изменчивость» — статистический показатель, через значение которого можно получить характеристику колебаний стоимости того или иного финансового инструмента и узнать потенциал изменчивости его рыночной цены.

Материалы, рассказывающие об этом явлении в традиционных учебных пособиях по экономике в качестве примеров приводят обычно показатели в плюс-минус пять-десять процентов от среднего значения стоимости актива и предлагают рассчитывать волатильность как среднегодовой показатель.

Читайте также:  Интроверты и экстраверты

Для того, чтобы понять, что такой взгляд неприменим к ведущим цифровым валютам, достаточно беглого взгляда на колебания их курсов.

Как скачки биткойна на несколько сотен процентов вверх и вниз, так и резкие взлёты некоторых из новых блокчейн-койнов, только входящих на рынок (например, BitcoinCash) можно сравнить по уровню волатильности разве что с финансовыми инструментами, которые традиционно считались высокорисковыми и спекулятивными. В то же время, стоит задаться вопросом о том, не происходит ли на наших глазах перекраивание ставшей было привычной всем экономической логики. Ведь, также как блокчейн в широком смысле может оказать огромное и не вполне предсказуемое влияние на существующее мироустройство, обеспечив огромные массы людей возможностью нефальсифицируемой фиксации своих взаимодействий как друг с другом, так и с другими сообществами или государственными и корпоративными институтами, так и основанные на этой технологии платёжные средства могут послужить тем, что подорвёт устоявшуюся структуру экономики, базирующуюся на фиатных — то есть реально не обеспеченных валютах, производимых властными структурами или аффилированными с ними организациями, буквально печатающими и штампующими новые деньги.

Колебания и риски

Характерно, что волатильность (качество присущее любым финансовым инструментам — акциям, общепринятым деньгам или товарным активам) применительно к криптовалютам становится объектом критики.

Можно предположить, что это связано не только с тем, что здесь она не просто «высокая», но и с тем, какое беспокойство вызывает новинка у финансистов традиционалистского толка, вероятно готовых намеренно её дискредитировать ради того, чтобы защитить свои, ставшие привычными, инструменты и активы.

Более рискованные игроки, напротив, видят за скачкообразными колебаниями курсов цифровых валют большие возможности. Вот какие соображения приводит частный инвестор Роман Кузнецов: «Я занимаюсь трейдингом в краткосрочной и среднесрочной перспективе, поэтому вижу для кого волатильность проблема, а для кого она является счастьем.

Волатильность — это возможность для спекулянтов и риск для инвесторов. Если мы говорим про путь надежных вложений, то консервативный инвестор никогда не будет покупать волатильный инструмент, отдав предпочтение большей стабильности. Однако бывают моменты, когда даже самые надежные ценные бумаги проходят по несколько процентов в день.

В России такое произошло с Облигациями Федерального Займа в кризис 2014 года. Тогда же, как многие помнят, курс доллара поднялся с 37 рублей до отметки в 80 рублей всего за несколько дней. Это был очень удачный момент для разного рода спекулянтов, которые заходили в позиции и получали сверхприбыли за столь короткие сроки.

Не напоминает ли вам это то, что происходит сейчас с криптовалютами? Дело в том, что доходность в 20%, 50%, 100% и более означает, что рынок, в котором она возможна, опасен для обычных людей. Я очень рад, что многие рассматривают такие доходности и готовы инвестировать.

Важно

Но делают они это потому, что видят в этом реальный актив или потому что на этом, по их мнению, заработают все? Никто не может предугадать, что будет дальше.

Я считаю, что завтра или через пять лет какой-то кризис в криптовалютах непременно произойдёт: слишком много случайных людей набивается в этот поезд, при этом для консервативных инвесторов и тех, кто ранее не имел опыта инвестиций повышенная волатильность является куда большим риском, нежели возможностью. В то же время, надо признать, что для спекулянтов и более рискованных инвесторов периоды высокой волатильности — очень хорошее время, чтобы заработать деньги».

Что создаёт высокую волатильность?

«Непостоянство стоимости, потенциал её колебаний присущ, безусловно, любым рыночным активам», — рассказывает специалист в области финансов и банковского дела Виктор Лапшин. «Волатильность формируется широким кругом факторов.

Здесь и общая экономическая ситуация, причём, не только актуальная, но и ожидаемая или прогнозируемая, включая слухи и различные явления, относимые к категории форс-мажоров.

В этот список попадают и войны или стихийные бедствия и эмоции игроков рынка, если мы можем говорить об «эмоциях» компаний, корпораций, хеджевых фондов и международных банков.

Не лишне упомянуть и о таком факторе, как ликвидность торгуемого инструмента, его способность быстро и по рыночной цене превращаться в имеющие свободное хождение, общепринятые деньги.

Различают товары (или, если говорить в терминах биржевой торговли — «инструменты» высоколиквидные, среднеликвидные и неликвидные.

Простой пример неликвидного товара — российский рубль: он, во-первых, не является свободно конвертируемой валютой, будучи, напротив, валютой замкнутой, а во-вторых лишен привлекательности для международного валютного рынка, не проявляющего к нему интереса».

Уровень ликвидности криптовалют остаётся сегодня вопросом открытым. Здесь существует несколько путей.

Возможно они сформируют независимую экосистему, где цифровые деньги будут способны конвертироваться в товары (как минимум просто в потребительские), минуя ступень в которой им необходимо превращаться в «обычные», общепринятые «деньги».

Совет

Возможно, они будут официально признаны на государственном и международном уровне и (вопреки своей изначальной природе и заложенному создателями смыслу) просто станут ещё одним финансовым инструментом, живущим по традиционным рыночным правилам.

Не стоит забывать и про возможность того, что криптовалюты могут быть вытеснены в «серую», а то и вовсе «чёрную» экономическую зону, если к тому будет воля крупнейших игроков международной политики и экономики,и если им хватит на это имеющихся в их распоряжении сил.

«Говоря о волатильности важно отметить и влияние на неё непредсказуемых или труднопрогнозируемых событий, неких случайностей того рода, что аналитик и экономист Насим Талеб относит к категории «Чёрных лебедей», — продолжает Лапшин.

«Такими событиями, обладающими минимальной предсказуемостью и, при этом, колоссальным влиянием, оказывались и интрижка американского президента Клинтона в Овальном кабинете Белого Дома, продемонстрировавшая, насколько высокую волатильность может, внезапно, продемонстрировать американский доллар и произошедший в 1999 году знаменитый разворот самолёта Евгения Примакова, на полпути оборвавшего свой визит в США, узнав, что те намерены начать бомбардировки Югославии и нашумевшая Чёрная Среда 1992 года, когда спекуляция Джорджа Сороса, обрушившая курс фунта стерлингов позволила ему заработать порядка $1000 000 000 – $1 500 000 000. Рядом с примером Сороса стоит и то, как события 11 сентября повлияли на курс доллара. Почему рядом? Это ещё одно интересное свойство волатильности: на финансовых рынках тот, кто запускает подобного рода «Чёрного лебедя» легко становится бенефициарием следующего за ним скачка — так это было с Соросом, так же, по информации некоторых аналитиков и с Усамой бен Ладеном».

На рынке криптовалют подобными двигателями волатильности оказываются как законодательные акты, причём не только прямо ограничивающие их оборот, но и, например, такие как недавно введённая Китаем специальная тарификация электроэнергии для майнинговых ферм, события, происходящие на криптобиржах, обнаружения уязвимостей, хардфорки, делящие одну «монету» на несколько независимых, хотя и имеющих общее начало, как это произошло, например, с Ethereum и Ethereum Classic.

Волатильность как объект критики и как возможность

Экономисты традиционного толка видят в высокой волатильности, свойственной сегодня криптовалютам, опасность и угрозу.

Так, глава Минэкономразвития России Максим Орешкин ещё в своём сентябрьском интервью телеканалу «Россия24» строил свою критику криптовалют именно вокруг этого аргумента.

Тогда Орешкин заявил: «Мы видим, что волатильность, которая здесь есть, она — десятки процентов в одну сторону, десятки процентов в другую сторону, что на самом деле плохо говорит об этом инструменте. Платежные средства должны обладать стабильной стоимостью.

Поэтому я всех призываю относиться к этому инструменту очень аккуратно и понимать, что избыточное внимание, которое сейчас к нему есть, сыграет для него плохую службу». Здесь нелишне напомнить, что на момент этого интервью курс биткойна, из-за которого и поднялась волна подобных обсуждений составлял всего $ 4608,6.

Для более открытых к новому игроков волатильность видится преимуществом.

Так, главный редактор журнала Financial One Константин Полтев, комментируя заявление Орешкина для сайта TheQuestion говорил, что «для тех, кто торгует криптовалютами, их высокая волатильность — не недостаток, а наоборот, достоинство».

В качестве причин этого Полтев привёл в первую очередь тот факт, что повышенная волатильность сглаживает высокие издержки входа на рынок и очень значительную, по сравнению с обычными биржевыми комиссионными стоимость перевода криптовалют в фиатные деньги.

«В этой связи после покупки криптовалюты ее волатильность поможет отбить комиссию за пару часов, а на парах доллар-рубль или евро-рубль выхода в безубыток придется ждать днями или даже неделями», говорит он, делая из этого вывод, что «бешеная волатильность криптовалют дает возможность очень быстро значительно увеличить свой стартовый капитал».

«Волатильность — хлеб для активных трейдеров, поскольку она позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении актива. Чем выше волатильность, тем выше риски, но и потенциальная доходность также существенно возрастает.

К слову, знакомые мне опытные трейдеры давно торгуют на криптобиржах, поскольку на классических биржевых рынках столь мощные колебания цен на ликвидных активах случаются крайне редко.

» — заканчивает свою мысль примером из практики Полтев.

Обратите внимание

Ему вторит и генеральный директор консультационной компании «Эксперты бизнес-планирования» Николай Журавлев.

«Волатильность валют, также как и акций имеет двойственную природу: экономическую основу, которую можно попытаться описать методами фундаментального анализа и ожидания участников рынка, которые профессионалы пытаются угадать методами технического анализа.

В случае с криптовалютами фундаментальные факторы отсутствуют, поскольку в отличие от акций они не дают дивидендов, а в отличие от денег – не обеспечиваются национальным продуктом государств. Даже золото, хотя и похоже на цифровые валюты тем, что люди признали его в качестве меры ценности, все же в значительной части потребляется ювелирной промышленностью.

Криптовалюты же полностью зависят от ожиданий рынка и веры людей в то, что они станут независимым от государств средством платежа» — говорит он, проводя параллели между криптовалютами и финансовыми пирамидами (впрочем, в пользу криптовалют): «В свое время я торговал на бирже РТСБ акциями МММ, и их поведение было практически таким же, как сейчас ведут себя криптовалюты — длительный постепенный рост, затем скачки с высокой амплитудой в течение достаточно длительного времени. Конечно, это дает возможность заработать. Причем, в отличие от подобных финансовых пирамид, криптовалюты не подвержены манипуляциям эмитента, вроде тех, которые совершало АО „МММ”, периодически прекращавшее выкуп своих акций и билетов, и затем перекупавшее их у запаниковавших участников рынка по низкой цене. Более того, у криптовалют по-прежнему есть шанс стать универсальным средством платежа, а следовательно, сценарий общего краха, озвученный рядом аналитиков, вовсе не является обязательным. Более того, по мере распространения криптовалют спрос на них может начать расти и мы ещё вполне можем увидеть долговременный рост их стоимости, так что я бы порекомендовал, несмотря на высокую волатильность, хранить часть средств в них в качестве долгосрочной (хотя и рискованной) инвестиции».

текст: Олег Уппит, фото: Unsplash, iStock

Источник: https://BitCryptoNews.ru/analytics/volatilnost-kriptovalyut-ugroza-ili-vozmozhnost

Ссылка на основную публикацию